近日，人民币中间价几次大幅下调，在岸和离岸人民币应声重挫，这大大加剧了人们对于人民币贬值的担忧。是否要将人民币换美元？许多人很纠结。近日，人民币中间价几次大幅下调，在岸和离岸人民币应声重挫，这大大加剧了人们对于人民币贬值的担忧。是否要将人民币换美元？许多人很纠结。
“2016年人民币贬值显然是大概率事件，在我看来，还有百分之十左右的贬值空间，到年底人民币兑美元汇率可能重回1比7时代。”民建中央经济委员会副主任马光远在此前接受《国际金融报》记者采访时表示。“未来两年国内居民面临着财富缩水的压力，但人民币贬值是市场行为，在一定范围内贬值对于经济发展而言是合理的。”马光远说。
时间12月17日凌晨3点，美联储公布美联储加息的消息，在亚洲的富拓（FXTM）资深分析师钟越夜不能寐，与欧洲的同事一起从凌晨3点熬到6点，解读这一消息对全球资本市场的影响。
富拓（FXTM）是一家国际在线外汇经纪商，总部位于塞浦斯，受塞浦斯证券和交易委员会(CySEC)监管，也是投资者赔偿基金(ICF)的。
美联储加息，人民币贬值一直是市场预期中的事，事实上，钟越就碰到了一个有趣的事件。他居住在的朋友，频频“”他。询问是否要将人民币换美元，或其他国家货币。这个朋友过去四五年从来没有问过钟越关于外汇投资的问题。
确实，由于美元升值，人民币贬值，全球投资人都在担心自己资产的安全，越来越多人想将人民币兑换成其他货币。为什么会出现这样的趋势？钟越表示，解释这个问题要从源头开始，也就是说为什么投资者之前会大量持有人民币。
“他们想做套息交易。”钟越一句话回答了的问题。逻辑很简单，就是人民币的利息很高，美国是零利息，将美元换民币，存到中国，即便不做投资，一年也有3%的利息，固定存款利息会更多，然后，人民币还持续走强，两个因素叠加，不仅获取收益轻松，而且投资回报率还较高。
现在人民币走弱，套期交易无法完成。一方面人民币利息下降，美元加息，两者之间的套利空间变小，另一方面，人民币有可能走弱的话，就不能白赚利息，还有可能亏钱。
之前，很多套息交易的投资者已经减少交易，甚至有的已经开始将资金转移出来。因此，人民币贬值对海外有资产的投资者影响较大。
实际上，过去一段时间新兴市场货币已经开始出现大规模的贬值。马来西亚、等国家过去一年贬值幅度已经达到30%。
与此同时，美元指数从两年前78的水平，涨到了如今100的。钟越表示，两年之前，部分资金就已经意识到美元的趋势，资金已经流入美国，真正美国加息时，美元上涨的幅度并不大。
美国9年半都没有加息，一直是保持宽松的政策，从QE1一直到QE4，每个QE计划大约保持在一年半的时间，不加息也维持了两年时间。过去50年时间里，加息周期都是10-18个月的时间，这段时间美元都是上涨的。等到这个周期结束后，美元才会回落。按照这个时间推算，美国的加息周期会维持到2017年中期。
“历史数据是10-18个月，但是这次周期加息跨度会有多大还很难确定。”钟越说，今年这次加息周期跨度可能更大，在这个周期中，美元回落的可能性并不大。
因此，2016年，美元维持强势的概率比较大，对比其他货币，具体来看，欧洲还有可能继续实行宽松，中国人民币也有可能走弱，所有货币走弱的时候美元就可能走强。对于外资机构看好的日元，钟越认为，日本可能会有一些资金流入，但资金不会太大。受市场规模所限，日元资产投资机会并不多，资产增值空间也不大。而且日本经济通缩预期也比较强。
钟越提出了一个特别的观点。明年的外汇投资中，他更看好英镑。美元已经涨了两年，加息周期中，美元虽然不会下跌，但第三年的投资空间已经不大，再过一年加息周期结束，又要寻找新的投资标的，因此，如果要赚钱还是跟着政策走，从目前之间的合作来看，中英之间的互动非常频繁。此外，李嘉诚也非常看好英国。
美联储加息进入中期，英镑筑底时，便是投资的好时机。英国有加息预期，因为房地产投资过热，加息之后，英镑会上行。不过，从投资的角度来说，会是一个比较长的过程。
钟越介绍，从国际资金流动来看，投资美元资产的都是有钱人，这类人群追求的不是高回报，而是以稳定资产收益为目的，这群人一部分会买美股，但绝大部分人买的是美国国债，或者单纯地兑换成美元存在银行。
至于美股，钟越的看法比较谨慎。原因在于美联储加息之后，市场流动性就会减少，资金就会从高风险资产撤出，最容易被抽走资金的就是股市。
“加息和美股走势是反向相关，但反向幅度并不会太大，因为全球资金都流入美国，美股继续下跌的推动力也不会太大。”钟越说，“美国人或许会把资金从股市抽出来，变成现金存银行，但流入美国的海外资产，可能会进入美股，因此，美股下跌空间不大。”
无论如何，目前境外投资已经成为投资者重要投资渠道之一，但其中很可能涉及到汇率风险，投资者需要关注。
第一，多币种投资。理财专家表示，根据人民币贸易结构来搭建一系列最优化的货币篮子组合，分散于美元系(美元、港元等)、欧洲系(欧元、英镑等)、商品系(加币、澳元等)、亚洲系(新元、泰铢等)，可以在较大程度上规避渐进式升值风险。实际上，目前不少QDII基金也采纳多币种对冲投资策略。
第二，利用复利效应抵消汇率影响。理财专家指出，在外汇交易中，一年内持有期间受汇率影响的收益差异非常显著，并往往呈下跌趋势。而当持有期超过一年后，收益就可能超过汇率差价。并且持有期越长，收益率越高，到手的实际金额数目就越大。这是因为随着时间增加，复利效应开始逐渐发挥作用，利率越滚越多，远远超过产品本身收益率，而汇率却始终在一定范围内上下浮动着。投资者可以进行长期投资，投资期限长能降低汇率的影响。
第三，利用金融衍生品进行汇率风险规避，比如期汇交易等都是不错的办法。对于持有外币资产的投资者，尤其是在未来有外币需求的个人(如有留学子女的家庭)可以通过外币远期交易的方式锁定外汇汇率，从而避免外汇汇率大幅波动带来的汇兑风险。
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