本周将公布美国与欧元区1月份ISM指数和PMI指数。据之前公布数据显示,欧元区1月综合PMI初值上升0.8个百分点至52.2,体现了欧元区经济活动在新年伊始出些许提振。美国本土经济同样受益于日渐复苏的劳动力市场及更低的能源价格。我们预期1月美国ISM指数和欧元区PMI指数将有小幅上扬。
美国经济的最大隐忧在于美元的持续走强将给出口额带来冲击。考虑到3月即将推行的欧洲央行QE的影响,希腊可能退欧元区所形成的风险,日本央行推行的经济刺激政策,央行最近宣布的降息政策,以及近期全球央行货币政策宽松的大潮,美元仍将面临升值压力。我们将持续关注未来公布的美国ISM新增出口订单分项指数以及贸易数据,以衡量美元走强对于美国出口额的影响。
美国12月CPI创下了6年来最大跌幅。经季调后CPI环比增长率继11月下降0.3个百分点后,12月下降0.4个百分点。12月核心CPI环比持平,表明通胀减弱主要由于能源价格大跌导致。由于短期内原油价格回升的可能性不大,通胀减弱将会持续一段时间。因此,我们认为美国1月ISM投入价格分项指数和产出价格分项指数将面临下行压力。尽管PMI数据在1月可能小幅上扬,全球经济在整体上仍面临下行风险。
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