欧洲中央银行近日发布的一份研究报告通过经济模型推演发现，若中美贸易战全面扩大，全球经贸都将受到影响，美国P增长将在第一年内受损超过两个百分点，直到第三年还将受损1个百分点;而中国在短期内反倒会因此受益，但随后这种正向推动作用会逐渐消退。
这篇题为《主义加剧对宏观经济的影响》的报告刊登于欧洲央行9月26日发布的今年第六期经济公报，作者Allan Gloe Dizioli和Bjrn van Roye都是欧洲央行经济学家。
报告指出，在过去的几个月内，全球贸易格局快速变化，美国宣布加征关税，引起其贸易伙伴报复性反制措施。这不仅加深了对“贸易战”的担忧，更有可能引发全球化的倒退。虽然到目前为止，贸易主义措施对全球经济活动的影响依然微小，但贸易摩擦的加剧可能会对国际贸易和全球经济产生重大不利影响。
这项研究利用欧洲央行“全球经济模型”和国际货币基金组织“全球综合货币财政模型”，对当前这种贸易紧张局势升级的后果进行了推演，虽然并不能做到精准的定量分析，但可以对当前局势做出粗略的定性评估，大致预计发展。
从短期来看，提高关税对一个国家经济活动的影响主要体现在两个方面：一方面，关税增加意味着实际可支配收入减少，购买力降低，进而国内消费和投资受挫，P增长;另一方面，进口商品价格的提高可能导致消费者和企业转向国产商品，进而拉高内需，减少进口。这两方面因素相互角力，共同对P产生影响，但究竟哪一个因素占上风，关键取决于这个国家在多大程度上能够用国产商品替代进口商品，这种可替代程度越高，就意味着转向国产商品的成本越低，越容易实现。
然而，如果进口商品是生产过程中必要的中间产品的话，高关税也会增加国内生产成本，导致投资延缓。同时，对方报复性反制措施可能会降低出口，使贸易摩擦的负面影响更加恶化。jiqinggushi