金条≠金首饰，除了实物金，黄金还有许多投资方法。“中国大妈”买黄金的方式虽然，但不。本文将以操作难度、风险指数、流动性三个标准为投资者投资黄金的其他方式。
自4月12日黄金开始暴跌以来，除了金价本身以外，最抢镜的当属“中国大妈”。以往中国人习惯的“买涨不买跌”这次完全无效，金价越跌，大妈们越是疯抢实物金，仿佛一下子全都懂得了“高抛低吸”的理论，短短几天便扫空300吨黄金，约占全球黄金年产量的10%。中国的买金者在各大黄金首饰店里见什么买什么，不管是金条金块金首饰，出手豪迈，气势如虹。一时间，“中国大妈”大战华尔街大鳄成为人们津津乐道的话题。
黄金走势很配合这些抄底者。尽管4月份每盎司金价的跌幅足有二百四十多美元，最低甚至达到1321.7美元/盎司，还创出了30年来最大的单日跌幅。但从4月12日开始的连续大跌的时间只有4个交易日，之后便是持续到5月10日近一个月的反弹期，在感官上很容易给人造成黄金止跌回升的错觉，也给了抄底者足够的时间交易，甚至连一开始看空黄金的高盛都表示提前退出做空黄金。
就在庆祝中国大妈“完胜”华尔街之时，这波反弹实际上到了1488美元/盎司便结束了，从5月10日开始新的一轮下跌令大妈们全部套牢。事实上4月份黄金跌破1520美元/盎司之后，黄金牛市便已经宣告终结了，瑞信甚至预测黄金价格会在2013年之内跌至每盎司1100美元，五年之内的价格预期可能低至每盎司1000美元。
但大多数投资者对于黄金永远保持牛市的概念是很难改变的，黄金牛市已经持续了12年之久，并且主流的看多观点认为金价上涨是由全球货币的极度宽松导致的，而这一基本面并未发生根本性变化，在日本开始无限量宽松之后甚至有加剧的趋势。被套牢的大妈们也并不孤单，著名的黄金死多头鲍尔森表示，即便浮亏已达10亿美元，他将依然看多黄金未来的长期价值，并指出开始投资黄金时金价是900美元，现价仍远高于成本。
无论黄金多头的理由有什么，事实是金价确实跌了，并且跌到了2010年年末的水平。目前，伴随着美元的强势、非美货币走弱以及美股连创新高，黄金的吸引力正越来越小。美联储多次表示可能退出量化宽松，这令市场对通胀的担忧减弱，投资者现在更喜欢高收益的资产，而不是无法产生任何收益、只能依靠差价获利的黄金。
的投资者会更加注意黄金的风险，而不是不知何时才能兑现的回报。然而中国的广大实物黄金投资者口头上似乎对赚取差价获利并不感兴趣，他们持有实物黄金的目的是抵御通胀并防范货币贬值。当金价下跌时，他们会以“大不了留给孙子”的态度将其忽略，仿佛这早已不是属于他们的一笔投资。
即使是投资实物黄金，最终能否获得收益依然取决于买入和卖出的价格，1980年黄金曾经涨到过850美元以上，之后跌落到250美元并在低位徘徊了20年之久。考虑到通货膨胀，当时的高位接盘者如果现在想要获得正收益，金价至少要在2000美元以上。这令盲目看多黄金变得极其，如果买入价格过高，很可能需要经历多年的才有保本的可能，但损失的时间成本、机会成本是难以估计的。
有趣的是，与虚拟黄金交易者相比，偏好实物黄金投资的人对金价波动是极其迟钝的，他们把黄金藏在家里或者银保险柜中，偶尔只会在新闻中得知黄金价格的变动，恐怕一点触目惊心的感觉都不会有，属马的今年多大无论价格再怎么跌，只是看着金砖、金条、金首饰就足以令人赏心悦目。中国投资者对“无风险、高收益”这一传统追求是的，但经历过A股崩盘的洗礼，即使今后金价直接下跌三分之一，貌似也不是什么了不起的事。
历史总是惊人的相似，“大妈们”抢购黄金，仿佛当年上证指数6100点疯狂的重现。资本市场有著名的“搏傻理论”，最后的接棒者将承受的代价。在参与任何投资之前，必要的知识准备是让人远离的重要因素。下文将针对黄金的几种投资方式进行分析。
眼下黄金已经进入了下跌趋势，但“大妈们”似乎只重视实物金投资，并且大妈们似乎也分不清金条与金首饰的区别——只要是金子就行。在这种情况下，对于黄金投资方法的普及是很有必要的。而对于钟情于黄金的投资者是否明确自己的投资目的，并选择合适的投资方法更显得尤为重要。有的人看重黄金的长期价值，有的人更希望通过交易甚至做空黄金获利，而各种投资方式有着本质的区别，选择适合自己的才半功倍。
然而，实物黄金的流动性看似很好，事实上却非常差。金条无论是买进还是卖出都需要额外的手续费，一买一卖的手续费甚至高达每克15~35元不等，这使得交易成本大大增加，大多数情况下，金价上涨超过15%左右才能不赔本，所以用实物金来赚取短期差价是很难的。
投资实物黄金的目的或许在于其长期回报、抗通胀方面，然而黄金在1980年曾达到850美元/盎司的高点，之后不但打了对折还保持了20年的熊市，黄金能否展现出长期价值依然要看买入卖出的价格点位，而长期持有黄金损失的机会成本同样不容忽视。
纸黄金业务属于银行，是一种个人凭证式黄金，大多数银行要求投资者有网银便可以直接在账面上买卖虚拟黄金，门槛也非常低，招商银行的起点甚至只有0.01克，收费方式则采用差价的形式，一般完成一次买入卖出银行会扣除大约0.8元/克的差价。
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