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土耳其货币崩盘引恐慌钜派投资带你领略个中缘由

※发布时间:2018-8-26 7:21:06   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  最近一段时间,有关土耳其货币崩跌的论断在金融圈里成为讨论的焦点。钜派投资今天将围绕这一论断,给你带来深度分析。在分析之前,先让我们对此次事件进行一个简单的回顾。上周五,土耳其里拉兑美元大跌15%,近四个月跌幅达到38%。与此同时,土耳其国内的通胀水平也创近15年新高。与此同时,上周五非美货币普跌,土耳其货币贬值危机还带跌了外围股市,恐慌悲观情绪蔓延。那么,此次土耳其里拉危机到底会产生哪些影响,尤其是对于中国将影响几何?且听钜派投资为你详细道来:

  钜派投资从摩根大通处获悉,未来几天里拉或将继续贬值。摩根大通分析师称,对土耳其来讲,选择余地比较小,单单靠提高利率里拉贬值未来难以奏效。而且加息还会让整个银行系统承压。IMF 救助和资本管制通常在这种情况下排上用场,但是现任土耳其总统Erdogan反对资本管制,也向IMF求助。

  钜派投资曾经关注过高盛报告的一段话,报告中提到,如果美元兑土耳其里拉达到7.1,土耳其银行资产将遭受极大的。目前,土耳其兑美元达到6.4,离7.1的警戒线很近了

  钜派投资从土耳其中央银行公布的外国投资者投资明细看,土耳其2018年5月负债为1600亿美元。就外国直接投资而言,5月底外资直接在土耳其的投资额为1400亿美元。其中约75%是欧洲国家,荷兰占18%左右。其他对土耳其风险敞口比较大的是、法国、西班牙、和俄罗斯。

  对此,钜派投资认为,这是个令人不安的数据,因为海外投资占比较高,意味着资本外流很容易发生。换句话说,在未来几天或者数周,土耳其经济困境没有决定性的稳定因素,可能会受到资本回流的冲击,而这又会加速货币贬值。

  钜派投资认为,在通常情况下,一国货币大跌或者发生其他经济震荡时,与之经济往来最为密切的经济体会受到极大的冲击。投资者担心,欧洲银行会在土耳其危机首当其冲,因为这些欧洲大行为土耳其提供了大量贷款,对土耳其经济的风险敞口最大。

  钜派投资也了解到,欧央行从几个月前开始监测里拉贬值对欧元区银行业的冲击。根据BIS 数据统计,外资银行在土耳其2018年一季度拥有2200亿美元债务, 60%集中在非银行板块。土耳其银行负有外债500亿美元左右,土耳其负债约梦见家里着火 380亿美元。债权人主要是西班牙,法国和意大利银行,其次是美国和英国银行。

  据外媒报道称,土耳其的外币债务占土耳其银行系统资产的40%。土耳其债务与P的比值高达70%。

  西班牙、法国和意大利的银行与土耳其银行约有1370亿欧元的业务往来。欧洲银行股处于危机的最前线。西班牙BBVA,意大利 UniCredit 和法国巴黎银行在土耳其都有大量业务。土耳其分别从西班牙、法国和意大利的银行借款833亿美元、384亿美元和170亿美元。

  对此,钜派投资认为,即使出现大面积违约,从数据上来看,还不足以摧毁欧元区的信贷系统。但对于经历过希腊债务危机的欧元区来讲,如果土耳其发生严重债务危机,也是难以承受之重。

  钜派投资了解到,土耳其5大进口国分别是中国、、俄罗斯、美国和意大利,占土耳其贸易进口总额的40%。这也意味着,这些国家在土耳其危机中会受到一定的影响。

  钜派投资根据土耳其的统计数据可以看出, 2018年1-3月中土双边贸易额为67.5亿美元,增长14.3%。中国为土耳其第十五大出口市场和第一大进口来源地。矿产品一直是土耳其对中国出口的最主要产品,自中国进口的主要商品为机电产品、化工产品和纺织品及原料。

  因此钜派投资有理由相信,周五受土耳其里拉兑美元暴跌影响,美元指数强势突破至96上方,未来一段时间美元或维持强势状态。而美国在强劲的经济和就业数据下,9月和12月加息已经是板上钉钉。当前人民币潜在的贬值压力尚未完全,不排除央行效仿其他新兴市场国家,在9月份跟随美联储加息的步伐,否则当前的中美短期利率几乎快要倒挂,也会冲淡“逆周期”调节的效果。

  钜派投资在采访中国社科院学部委员、著名经济学家余永定时,他表示,目前暂时还难以对里拉暴跌的影响做出结论性判断。货币危机具有传递作用,目前已经影响到了欧元。“但引起全球性的金融危机的可能性还不是特别大,因为全球性金融危机的发生需要跨过很多屏障和门槛。”

  综上分析,钜派投资做出论断,对于目前的土耳其危机,广大用户朋友没必要过度恐慌。即便是土耳其发展到最坏的结果,首当其冲受到影响的也是欧洲银行,并且风险暂时可控。所以对于我们中国的影响,几乎是可以忽略不计的。

  本文由 恒宇国际(www.neivn.cn)整理发布

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