投资者教育对于培养投资主体，减少市场非波动，促进中国资本市场的健康发展意义重大。但我国的投资者教育却存在一个关键问题——投资者没有接受教育的动力。这导致教育内容虽然很多，但投资者不去学习，教育也起不到效果。
本研究借鉴了健康体检的概念构建投资行为测评来解决这个问题。文章原题《基于体检概念的投资行为测评——激发投资者主动接受教育的动力》，报告荣获中国证券业协会2009年度投资者教育专项课题类科研一等。这里选载其中三部分内容。
《中国证券业协会会员投资者教育工作》对投资者教育的定义是证券业协会的各类会员单位针对投资于证券市场的社会开展的普及证券知识、宣传政策法规、市场风险、引导依法等各项活动。从定义上看，投资者教育的执行主体是证券公司，教育对象是社会，而教育的内容则对我国资本市场的发展意义重大。
（1）投资者教育有助于培育投资主体。调查显示，我国投资者普遍存在“卖盈持亏”、过度交易、频繁换股等非行为。投资者教育是矫正投资者非行为偏差的有效方法，能有助于为证券市场培育的投资主体。
（2）投资者教育工作有助于投资者权益。投资者能通过投资者教育获律法规知识和权益流程，能更容易发现一些行为，在自身利益受到损害时能更有效地运用各种法律手段自己的利益。
（3）投资者教育有利于改善证券市场信息不对称状况。信息不对称导致效率低下。解决途径有多种，比如可以加强信息披露，或强化中介的信息解读能力，但终极途径还是提高投资者自身对信息的判断能力，而这就依赖于投资者教育。
我国证券市场经过多年发展已积累了数千万的个人投资者，而相当部分的个人投资者缺乏投资经验、更缺乏投资知识。经过2008年金融危机，无论是证券市场投资者还是理财产品购买者，都遭受巨大损失。这表明，我国的投资者教育已经刻不容缓，必须全面、深入地开展下去。
虽然投资者教育如此的重要和紧迫，但目前我国的投资者教育却普遍面临着困境：广大的股民投资者缺乏主动接受投资教育的动力。
我国投资者教育工作的现状是：首先，教育内容多以法律法规、投资知识、投资者权益等为主，一方面艰涩枯燥而难以引起投资者的学习兴趣，另一方面普适性高而无法做到与投资者的个体差异和情况相关，无法引起投资者的关注。
其次，投资者教育形式多以、讲授等单向教育方式为主，注重对投资者进行信息输出，而不重视投资者的反馈和互动。所以，我国的投资者教育往往是投资者“被教育”，而非投资者“主动学习”，这样的投资者教育，难以激发投资者接受教育的动力。
正因为投资者缺乏主动受教育的动力，所以虽然每个证券公司都在网站上设立了投资者教育的栏目，但投资者却很少会主动来学习，投资者教育有投入却得不到投资者素质提升的相应回报，仅仅沦为了满足监管机关要求的摆设。所以说整个证券行业所面临的动力不足的问题已经使得投资者教育形同虚设。
投资者教育的动力问题如此严重，但导致此问题的真正原因却是投资者教育的根本：投资者教育一直以来都把投资者作为非的不合格投资者和需要被教育的对象，而从来没有从根本上去关心投资者自身——关心投资者自身的投资行为和投资心理健康问题——关心投资者的切身利益。投资者实际上并非如此的不合格和抵触学习，只是因为缺少对其本身的关心和帮助。如果我们能够感同的去关爱投资者的投资健康，那么投资者自然会有动力来了解和学习更多有利于其自身投资的知识。从这种意义上，“投资者教育”这个说法都显得不甚合适，“投资者关心”，“投资者关注”或“投资者关爱”显然更好。
所以，要解决投资者教育的动力问题并促进投资者教育事业的发展，只有以“投资者关爱”为指导，切实的关心投资者自身的投资问题。
我们对于如何关爱投资者的方法源于健康体检的。当今社会，快节奏的都市生活对人们的身体健康带来负面影响，但有些人由于不知道自身存在哪些健康隐患以及严重程度，所以没有把健康问题重视起来，结果直到疾病晚期病痛才发现，但为时已晚。所以现在许多企业每年都会对员工进行健康体检。通过体检，员工可以及时发现自身的健康隐患，从而有动力去采取措施预防和改善。
投资行为测评也是出于同样的考虑。通过测评来发现和关注投资者所存在的投资健康隐患，而这些隐患又实实在在影响到其投资业绩，投资者就会有动力去学习相关知识以改善投资健康状况，提升投资收益。
投资行为测评是根据心理学和投资学理论设计的一套投资行为检查系统，包括测评问卷和量化分析两部分。测评问卷会定性地显示出投资者所存在的投资行为偏差类型和严重程度，而量化分析则通过对投资者过往交易数据的量化分析来定量地其投资行为偏差。所以，该测评系统将用定性和定量的方法双重检测出投资者自身偏差，引起对偏差的重视进而激发学习和改善的动力。
切入点创新。传统的投资者教育从投资者应掌握的知识和技能入手，而不是从投资者自身入手，导致教育形式以单向的式为主，教育效果的好坏完全取决于投资者的兴趣。如果投资者有兴趣，就能主动学习掌握；如果投资者没有兴趣，则教育达不到应有的效果。投资行为测评从认识自身为切入点，能广泛激发投资者的兴趣。哪怕投资者对投资知识不感兴趣，对认识也会感兴趣。这种兴趣能激发投资者在不知不觉中培养学习的动力。
方法创新。传统的投资者教育以投资知识架构为体系，方法的区别多体现在知识形式的区别上，如动漫、宣传手册、课堂等。投资行为测评整理了行为金融学的研究，形成了不同于传统的、独特而首创的理论体系。同时，投资行为测评系统将问卷调查和数量化分析方法相结合，综合了定性分析和定量分析方法，在独特的理论体系指导下，能比传统的投资者教育更精确、更深入地打动投资者，能取得更好的教育效果。
产品化创新。投资行为测评系统是一个产品化系统，通过IT技术和系统整合，能达到大规模使用和个性化定制，即投资行为测评系统能大范围地应用于数量庞大的投资者，又能准确找出投资者个体之间的差异，针对性地给出适用于投资者个人的判断和。
具有科学的理论基础。测评系统设计的理论基础是行为金融学的研究。本研究结合心理学在整理行为金融学的研究的基础上对理论要点进行了分类梳理，使体系更加科学和清晰。
普适性强。测评系统在对投资者各种非行为进行了系统归类，筛选出我国投资者表现普遍、对投资绩效影响较大的非行为，具有较高普适性。
个性化。测评系统是对投资者的账户绩效进行分析，量化评估的结果充分体现了个体差异，与投资者自身情况联系紧密，充分体现了个性化特点。
与投资绩效直接相关。测评系统对投资者账户进行分析，直接反映投资者的投资绩效受非行为影响的程度。这种与投资者投资绩效的直接关联，能激发投资者寻找解决办法的决心和热情，从而解决投资者学习的动力问题。
投资行为测评通过问卷调查和交易数据分析，以及行为金融理论的深入解释能够激发投资者主动接受教育的动力。
（1）该问卷诊断系统能够覆盖投资者所普遍存在的非行为偏差，能够引导投资者认识自身的问题。
（3）测评问卷用行为金融理论来解释非行为偏差的方式激发了投资者的兴趣，例如两个营业部试用会议版体检问卷的反馈意明了测评问卷和行为金融理论带给投资者浓厚的学习热情。
（1）交易诊断系统所重点检测3种非理易行为偏差，在样本投资者中分别占到76%、65%和49.7%。交易诊断系统可以有效地发现绝大多数投资者非理易行为，帮助投资者发现交易行为中存在的问题。
（2）非理易行为将直接导致投资绩效偏差，针对每位投资者诊断系统将订制化地统计、分析其交易行为对其投资绩效的影响。通过图、表的形式展示其交易行为对投资收益的影响，最直接地触动投资者。使投资者了解加强学习、改善交易行为，对其投资收益能带来多大的改善。
（3）通过对投资者个性化地进行量身的交易行为与其对投资绩效的影响对比分析。投资者会深刻认识非理易行为对投资收益的影响，自发产生迫切需求进行主动学习、改善交易行为、提高投资收益。
投资行为测评虽然能够指出投资者的非投资行为及背后的原因，但仍没有系统地给出纠正这些偏差的方法和途径。我们下一步的研究将为测评中的各类非偏差提供解决的方案。
本研究中，投资行为测评仅仅是在个别营业部小范围的试用，而且也仅仅是我们“投资者关爱”工程的一个部分。下一步，我们一方面会更大范围地推广投资行为测评并搜集广大投资者的反馈意见以改善系统，使该测评在激发投资者受教育动力方面有更好的表现；另一方面，我们会进一步的深化投资者关爱工程，研发出更多工具来关爱投资者。
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