基金管理人的董事会、董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上董事签字同意，并由董事长签发。
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，而非当期发生数)；
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（税后）+1%”变更为“沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%”。上述事项
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（以下简称“公司”）是一家中外合资基金管理公司，前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。公司的主要股东包括华鑫证券有限责任公司、摩根士丹利国际控股公司、深圳市招融投资控股有限公司等国内外机构。
业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF)、摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增值18个月定期债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元兴利18个月定期债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型证券投资基金和摩根士丹利华鑫睿成大盘弹性股票型证券投资基金。同时，公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合。
2、基金经理的任职、离任已按在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册、注销；3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关。
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没害基金份额持有人利益的行为。
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
报告期内，本基金管理人所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有40次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
股持续上涨，而创业板持续低迷。主要原因在于：新股持续发行，小市值股票和壳资源的稀缺性下降，行业龙头个股股获得估值溢价；市场成交低迷，投资者风险偏好显着下降，业绩稳定增长且估值具有安全边际的股票受到避险资金的追捧；地产销售维持高位，制造业投资逐渐回升，宏观经济的内生增长动能改善带来相关上市公司的业绩回升。
本基金上半年对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思：1）由于PPP项目开工的进展持续低于预期，本基金降低了基建类个股的配置；2）虽然地产产业链公司的业绩有望继续维持高增长，但考虑到相关个股前期累计的涨幅较大，估值逐渐提升，本基金降低了地产产业链股票的配置；3）腾讯的爆款游戏带来游戏行业的持续景气，相关手游公司的业绩快速增长，且估值已降低至合理偏低水平，因此本基金加大了游戏板块个股的配置；4）由于消费升级和补库存因素的存在，增持了估值相对较低的高端消费股。
本报告期截至2017年6月30日,本基金份额净值为1.108元，累计份额净值为1.108元，
展望下半年，对于宏观经济，我们保持相对乐观的态度。我们注意到，经过前几年的去产能，对于大部分行业而言，产能过剩的状况已经得到一定的缓解，企业的资产负债表已持续修复；企业自发的投资行为增加，表现为制造业的投资回升，并且具有较强的持续性；同时，海外的经济较好，美国经济不弱，美联储加息预期较高，欧洲和日本经济更是强劲复苏，带动我国的出口持续向好。在民间经济和出口复苏的背景下，适当放松了基建的推进速度，总体上我国宏观经济呈现复苏态势，但经济结构有所变化。
对于证券市场，我们仍保持谨慎乐观。虽然宏观经济总体不差，但我们认为大盘走势还将受到流动性的影响。正因为经济不弱，央行的货币政策将会边际上收紧，而金融监管部门也抓住了经济较为强劲的时间窗口，加快金融去杠杆的步伐，降低金融风险。因此，虽然企业的盈利总体上呈现改善的趋势，但如果由于流动性过快收紧，上市公司的估值下降速度可能会超过其盈利的改善速度。
对于行业走势，我们认为市场可能会有所分化。我们认为在新股发行没有出现显着放缓或者暂停的背景下，行业龙头和白马股仍然将是市场配置的主流方向，并且在流行性收紧后，市场将对业绩增长的确定性提出更高的要求，这无疑又将加速家电和白马等蓝筹板块的行情。
我们认为业绩增长和估值的匹配是最重要的，因此在后续选股方面将充分考虑估值因素，适当回避一些估值已经过高的大盘蓝筹股，适当挖掘前期涨幅较小和市场关注度较低的中盘蓝筹股。
本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。
基金管理人对旗下基金持有的资产按以公允价值进行估值。对于相关品种，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种，基金管理人根据中国证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值，具体采用的估值政策和程序说明如下：
基金管理人成立基金估值委员会，委员会由主任委员（分管基金运营部的助理总经理）以及相关（包括基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员）构成。
估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持性。其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值、长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行、会计师事务所进行沟通；风险管理部负责评估公允价值估值数据模型，计算并向基金运营部提供使用数据模型估值的证券价格；监察稽核部负责与监管机构的沟通、协调以及检查公允价值估值业务的、合规性。
由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解，经估值委员会主任委员同意，在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的。估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，估值过程中基金经理并未参与。报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的任何定价服务。
本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关，依法安全保管了基金财产，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期内，按关法律法规和基金合同、托管协议的有关，本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的进行。
本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值1.108元，基金份额总额37,067,495.35份。
摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金(下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第884号《关于准予摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司依照《中华人民国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币308,651,847.44元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第799号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年6月24日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为308,734,778.63份基金份额，其中认购资金利息折合82,931.19份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
根据《中华人民国证券投资基金法》和《《摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企、公司债、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金)、权证、股指期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会的相关)。本基金的投资组合范围为：股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%，权证投资比例不高于基金资产净值的3%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的金后，本基金持有现金或到期日在一年以内的债券不低于基金资产净值的5%。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例符律法规和监管机构的。自基金合同生效日至2016年3月31日止期间，本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公布的一年期定期存款利率（税后）+1%。根据本基金的基金管理人于2016年3月28日发布的《摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金变更业绩比较基准及修改相关基金合同的公告》，自2016年4月1日起，本基金的业绩比较基准变更为：沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%。
准则》、各项具体会计准则及相关(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号
政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于
实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改
征试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策
的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等政策的补充通知》及其他相关财税
金融业由缴纳营业税改为缴纳。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征，对国债、地方债以及金融同业往来利息收入亦免征。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 第21页共40页
解禁后取得的股息、红利收入，按照上述计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.20%/当年。
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
于第一层次的余额为29,071,665.30元，无属于第二及第三层次的余额(2016年12月31日：第
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融房
政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增
值税有关问题的通知》的，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的应税行为，未缴纳的，不再缴纳；已缴纳的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营无影响。
2.根据“中茵股份”（600745）公告，“中茵股份”自2017年8月9日更名为“闻泰科技”。
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称“分众传媒”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开、处罚。
本基金投资分众传媒（002027）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对分众传媒的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行研究。
（4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
2.基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机构签订《专用证券交易单元租用协议》，报证券交易所办理交易单元相关租用手续。
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