自2014年12月备案制开始实行至2018年底,累计共有126家机构备案确认1792只企业资产证券化产品,累计备案规模达25643.01亿元。其中,累计终止清算产品614只,清算产品规模合计8662.05亿元;存续产品1178只,存续规模13308.17亿元。
2018年,企业资产证券化产品共备案确认667只,同比增幅20.99%,累计备案规模9507.84亿元,同比增幅2.96%;清算产品404只,清算规模6338.85亿元。从全年备案产品规模和数量趋势来看,机构下半年备案产品数量、规模较大,尤以四季度增长最为显著。
2018年,单只企业资产证券化产品平均发行规模为14.25亿元,平均期限为3.28年,已清算产品实际存续期限大约在1.93年左右。2018年,受市场融资影响,优先级平均预期收益率略有抬升,为5.73%。
截至2018年12月底,累计126家机构开展了企业资产证券化业务,其中证券公司77家、基金子公司49家,证券公司为发行机构主力。
2018年,81家机构备案资产证券化产品667只。其中,证券公司备案产品606只,同比增长33.19%;备案规模8638.73亿元,同比增长10.33%。基金子公司备案产品61只,同比减少21.79%;备案规模1801.59亿元,同比减少37.79%。
截至2018年末,已备案发行资产支持专项计划原始权益人共723家,所属行业较为多元,其中电商小贷、融资租赁公司、商业保理公司、银行、信托公司等领域原始权益人的融资规模较大。
2018年,新增备案发行资产支持专项计划的原始权益人约100左右,所属行业与区域较2017年相比趋于集中。其中,租赁和商业服务业、建筑业、房地产业及电力、热力、燃气、水生产和供应业原始权益人备案产品数量及规模较2017年大幅增长,备案数量同比增长81.22%,备案规模同比增长187.22%。
2018年,来自深圳、天津、、江苏、广东、上海、福建、海南等地区的原始权益人备案发行的资产支持专项计划数量、规模均大幅增长,备案数量同比增长92.28%,备案规模同比增长81.02%。其中,来自于深圳、天津、三地的原始权益人备案产品数量增幅均高于100%。
截至2018年底,备案企业资产支持证券的723家原始权益人中,271家经外部评级,占比37.48%;经评级的原始权益人累计备案产品规模11225.24亿元,占比43.78%;存续规模7069.50亿元,占比52.59%。从评级构成来看,AA+级、AA原始权益人备案发行产品规模占比为36.69%。
从各类基础资产年度规模增量分布情况来看,企业应收款类、融资租赁类以及其他金融债权类产品新增备案规模呈现上升趋势,其他类别基础资产产品新增备案规模保持稳定或呈现缓慢下降趋势,小贷类产品新增备案规模下降明显。
2018年,企业应收款类产品备案规模3695.28亿元,同比增长211.70%;小额贷款类产品备案规模1960.35亿元,同比减幅48.23%;信托受益权类产品备案规模1418.50亿元,减幅32.77%;融资租赁类产品备案规模1086.79亿元,同比增长19.63%。其他金融债权类产品备案规模798.70亿元,增幅33.85%;不动产类产品备案规模352.69亿元,增幅9.94%;经营性资产收益权类产品备案规模70.76亿元,PPP项目新增备案规模13.31亿元。
2018年备案产品认购资金主要来源于资管计划、机构自营资金、公募基金、养老基金等机构投资者。
从2018年备案产品优先级认购资金来看,证券期货经营机构资管计划、银行理财产品、信托计划、保险资管计划等资管产品认购规模5087.47亿元,占产品优先级以及中间级累计规模的57.40%;银行自营资金认购企业ABS优先级的规模2286.87亿元,占比25.80%;公募基金认购规模为456.77亿元,占比5.15%;券商自营、一般工商企业、养老基金、保险自营、私募基金等机构投资者认购规模合计1031.94亿元,占比11.65%。
从次级认购资金来源看,来源于一般工商企业(通常为原始权益人自持)的认购规模为320.00亿元,占比49.63%;来源于资管产品的认购规模为217.62亿元,占比33.75%;来源于券商自营的认购规模为82.08亿元,占比为12.73%;来源于信托自营、私募基金等其他机构投资者的认购规模为25.08亿元,占比3.89%。
2018年,类REITs产品和CMBS产品增长迅速,供应链金融产品拓宽了中小企业融资渠道,绿色ABS和PPP产品有序推进。各类创新型ABS产品的不断推出,为支持实体经济发展提供了有效径。
类REITs以及商业不动产抵押贷款(CMBS)产品作为创新金融工具和长效商业模式,有利于盘活各类存量经营性不动产,有助于提升物业价值、规范和发展住房租赁市场。2018年,共备案通过类REITs产品16只,同比增长14.29%;备案规模290.97亿元,同比增长5.52%。商业不动产抵押贷款(CMBS)产品31只,同比增长121.43%;备案规模670.67亿元,同比增长48.35%。
应收账款资产证券产品,拓宽了企业的融资渠道,降低了企业融资成本,改善了企业资本结构。2018年,依托核心企业付款确认的保理类供应链金融资产证券化产品备案195只,同比增长230.51%,备案规模1386.95亿元,同比增长148.17%。其他企业应收账款类资产证券化产品备案109只,同比增长87.93%;累计备案规模2029.66亿元,同比增长163.77%。
2018年,以可持续发展的绿色资产作为基础资产或作为融资用途的资产证券化产品备案通过11只,同比增长57.14%;备案规模82.76亿元。PPP资产证券化产品备案通过3只,备案规模13.31亿元。
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